Investir dans les obligations - guide du débutant

Un guide explique le fonctionnement des obligations et leurs risques, en discutant de stratégies d'investissement.

# Introduction Bonjour à tous et à toutes, Ce qui suit est un petit guide avec un lexique du fonctionnement théorique des obligations et répond à la question : est-il bon d'investir dans les obligations ? Il n'est donc pas nécessaire de lire les deux premières parties, mais ça aide. Si vous voulez le guide ultime des obligations je ne peux que conseiller [le fameux manuel de Frank Fabozzi](https://www.academia.edu/36021973/The_Handbook_of_Fixed_Income_Securities_Frank_Fabozzi_pdf) (ceci n'est pas la dernière édition mais le téléchargement du pdf est gratuit). Comme d'habitude ceci n'est pas un conseil d'investissement, à la vente comme à l'achat, les outils dont je vais parler peuvent présenter les risques suivants (de façon non-exhaustive) * Risque de taux * Risque de crédit (dont risque souverain) * Risque de contrepartie et de dérivés * Risque de change * Risque d'inflation * Risque de volatilité (pour les obligations avec des options imbriquées et une volatilité implicite) # Première notion : qu'est-ce qu'une obligation ? Définitions de base : **Émetteur** \- débiteur, emprunteur, celui qui émet l'obligation **Détenteur** \- créditeur, prêteur, porteur, celui qui achète l'obligation **Valeur nominale** (face value) - somme que doit rembourser l'émetteur d'une obligation à l'échéance Je ne m'attarde pas trop sur le sujet car vous trouverez plein d'explications sur internet et j'ai écrit déjà bien assez sur le sujet ici, mais basiquement, une obligation c'est une dette échangeable sur les marchés financiers sous forme de titre, comme une action. A la différence d'une action ordinaire, une obligation a très souvent une **échéance** à laquelle la dette doit être remboursée (généralement l'intégralité de sa valeur nominale; le **principal**). Quand la dette est remboursée, l'obligation disparaît. Contrairement aux actions, une obligation ne confère pas de droits de vote, mais est un contrat qui peut obliger l'émetteur à respecter certaines contraintes en t